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【专题|棉花】美国天气问题发酵，印度情况仍需观察_我的网站

无证之罪

A | 　　国投期货研究院　　棉花专题：美国天气问题发酵，印度情况仍需观察　　美国国家海洋和大气管理局在8月24号发布的报告显示，全球厄尔尼诺气候现象的强度在不断增加，2026年北半球秋冬季，发生极强厄尔尼诺事件的概率超过90%。美国部分主产区干旱问题一直存在，优良率不断下降，是近期美棉上涨的主要推动力。中新社北京8月24日电中共中央政治局委员、外交部长王毅24日在北京同科威特外交大臣杰拉赫举行会谈。

B | 印度棉花主产区降雨偏少，截至目前种植面积基本同比持平，短期暂无较大问题，关注天气问题是否发酵；国内新疆连续遭遇高温，引发市场担忧，郑棉也开始走强。　　一、主要气象机构普遍预测秋冬季或出现极强厄尔尼诺现象　　美国国家海洋和大气管理局在8月24号发布的报告显示，当前已经处于厄尔尼诺气候现象，且强度在不断增加，2026年北半球秋冬季，发生极强厄尔尼诺事件的概率超过90%。　　澳大利亚气象局，截至2026年8月9日当周，尼诺3.4区相对指数最新数值为+2.20℃，远高于厄尔尼诺判定阈值（+0.80℃），该数值表明当前为强厄尔尼诺事件。　　王毅说，中科传统友谊源远流长，科威特是第一个同新中国建交的海湾阿拉伯国家，大臣阁下的父亲是新中国成立后首位访华的海湾阿拉伯国家领导人。

C | 半个多世纪来，两国始终和衷共济、携手同行，政治互信水平越来越高，互利合作根基越扎越实，友谊之路越走越宽，树立起相互尊重、平等相待、互利共赢的国与国关系典范。

D | 中方始终高度重视中科关系，愿同科方以建交55周年为契机，打造基础更牢、质量更高、成色更足的中科战略伙伴关系。　　王毅表示，中方支持科威特人民在米沙勒埃米尔领导下走出符合本国国情的成功发展道路，相信科方将继续在涉及中方核心利益问题上支持中方正义立场。双方要不断拓展各领域交流合作，打造更多实实在在成果，更好造福两国人民，希望科方确保在科中方人员、机构和项目安全。要继续提升人员往来便利化水平，夯实两国友好的民意基础。中方愿同科方在多边舞台保持密切协作，共同捍卫多边主义和全球南方正当权益。热带太平洋将在南半球春季持续升温，大概率于春末或夏季达到峰值。　　王毅强调，当前中东海湾局势再次走到关键路口，冲突循环的旧剧本不应反复上演，稳定繁荣的新篇章应当尽早翻开。中方始终认为，无论分歧多大，都应当在谈判桌上找出路，而不是在枪炮声中决高下。停火止战的步伐既已迈出，就不应再走回头路。希望当事方积极回应国际社会对和平的期盼，以地区国家人民福祉为念，尽快回归对话谈判轨道，当务之急是推动局势降温。

E | 中方愿同科方加强协调，继续为恢复地区和平安宁作出贡献。　　杰拉赫表示，今年是科中建交55周年。科方十分珍视两国传统深厚友谊，高度赞赏中国共产党领导中国人民取得伟大发展成就，由衷感谢中方长期以来向科提供无私帮助，支持科维护主权和领土完整。

F | 结合事件当前强度以及厄尔尼诺典型生命周期，本次事件预计将持续至 2027年秋季。次表层海洋的富余热量支撑海温继续走高，2026年7月赤道上层海洋热异常达到1979年有记录以来所有月份的最高值。科方坚定恪守一个中国原则，愿同中方一道落实好两国元首共识，维护双方共同利益，加快推进双边重大合作项目，深化投资、能源等领域务实合作，密切多边事务协调配合，进一步丰富科中战略伙伴关系的内涵。

G | 科方高度重视并将继续保护好境内中方人员、机构和项目安全。科方赞赏中方在美以伊战事上发挥的建设性作用，愿同中方加强沟通协调，推动地区局势尽早恢复安全稳定，维护国际航道自由安全。　　从气象机构的预测来看，未来发生极强厄尔尼诺现象概率较高，再加上目前主要棉花主产国天气异常的现象，引发市场担忧以及对于部分商品的炒作热情。

H | (完) 【编辑:刘阳禾】。　　二、美棉优良率连续回落，部分主产区干旱情况仍在延续　　今年美棉从种植开始就饱受干旱的困扰，美棉种植区域的干旱占比在种植初期为百分之九十多，后续随着种植的推进，干旱占比不断回落，但干旱的情况一直存在，尤其是德州和三角洲种植区域，美棉优良率也是一路回落，引发市场的关注。

I | 　　图表1：美棉干旱占比情况单位：%　　目前看美棉干旱比较严重的地方，主要分布在德州以及三角洲种植区域，截至2026年8月23日当周，美国棉花优良率为37%，前一周为38%，上年同期为54%。其中德州的优良率仅为19%。美国农业部在8月份报告中，上调美棉种植面积，从7月份预估的9.85百万公顷上调至10.47百万公顷，上调6.3%，收获面积从7.54百万公顷上调至8.19百万公顷，单产从872磅/公顷下调至798磅/公顷，8月份预期的弃耕率为21.78%，对于美棉的产量预期为296.3万吨，未来美棉产量预估仍面临20-30万吨的变化，如果干旱延续下去，弃耕率或继续上调，美棉产量或遭受巨大冲击。

J | 从天气预期来看，未来一个月德州的干旱情况仍将继续，三角洲种植区域的干旱情况或有所缓解。　　图表2：美棉种植区域干旱情况　　对比美棉优良率表现，回顾近十年的优良率，美棉的优良率仅好于22年和23年，优良率表现偏差，但优良率低并不代表单产会低，这还牵扯到弃耕率的问题，后续美棉的弃耕率或有所上调。　　图表3：美棉的优良率表现单位：%　　美棉在22年、23年、24年连续三年弃耕率均较高，目前美国农业部在8月份给出的弃耕率在近几年均值附近，未来弃耕率或有进一步上调的空间，一般随着弃耕率的上调，单产也会相应的上调（弃耕的主要是单产较差的棉田）。截至目前美棉土壤的墒情比2022年要好，但比2023年差一些。　　图表4：美棉种植面积、收获面积和弃耕率单位：百万英亩、%　　2．印度雨季降雨偏少，最新的种植面积基本持平　　印度棉花种植已经接近尾声，同比基本持平，截至2026年8月21日，2026/27年度印度棉种植面积为1084.5万公顷，较上一年度同期高5.8万公顷，同比增长0.5%。预计最终植棉与去年相近，在1100万公顷左右。由于厄尔尼诺的影响，印度雨季降雨偏少，截至8月24号（从6月1号开始），印度雨季累计降雨低于正常水平13.3%。　　印度棉花种植区域的降雨情况，截至2026/8/12至2026/8/19当周，印度棉花主产区（93.6%）周度降雨量为34.5mm，相对正常水平低23.2mm，相比去年同期低73.7mm。2026/06/01至2026/8/11棉花主产区累计降雨量为525.8mm，相对正常水平低47.4mm。　　图表5：印度棉花种植面积单位：十万公顷　　图表6：印度雨季降雨情况单位：mm　　3．中国新疆主产区连续遭遇高温　　2026 年新疆主产区三轮高温，第一波高温在6月底至7月初，第二波高温在7月中下旬，第三波高温在8月初至中旬，恰好撞上棉花盛蕾‑盛花‑结铃关键窗口期（7‑8月花铃期），花铃期是棉花对高温最敏感阶段；叠加今年新疆种植面积或减少3-5%，棉花产量大概率有所减少，从目前的调研数据来看，预计2026年新疆的产能在700万吨左右，从长期来看，仍属于高产的年份。

K | 　　图表7：新疆温度情况单位：摄氏度　　4．总结和展望　　近期美棉的走强，主要因美棉天气的问题，目前的优良率和天气条件来看，未来美棉弃耕率或有所上调，产量或存在下调空间；同时新年度26/27美棉周度签约数据表现偏好，因此美棉从供需两端都存在一定的利多支撑；全球26/27年度存在产需的缺口，但供给端的缩减的情况仍有待持续观察和跟踪。国内郑棉近期的上涨，一方面受到美棉的带动，另外新疆的高温天气引发市场担忧。国内储备棉持续轮出，单日挂牌量处于低位，或可以有效弥补新棉上市前供给偏紧的情况，国内临近旺季，下游需求改善有限，但新年度棉花减产预期，仍是支撑价格的重要因素。